Opción de venta

Para una comprensión más clara el significado de "opción de venta" está obligado a ser probado en.

Una "opción" como se entiende en el lenguaje común es una opción de venta. Una "put option" es una salida del Inversor / opción de liquidez a través de las cuales un inversionista puede, en la realización de un "Poner disparador" caso, obligar a la promotora o accionista de la empresa a comprar sus acciones, ya sea total o parcialmente, en una valoración, de común acuerdo entre las partes. Una "opción" se ha convertido en una popular opción de salida en la práctica empresarial y ha encontrado su expresión mediante una "opción" Compartir en la cláusula titulares Acuerdo (SSA) o acuerdos de suscripción de acciones (SHA). Este derecho de venta no es confiarse a un accionista en forma de ley, pero es una creación de un acuerdo contractual entre las partes. Por lo tanto, si "la opción" no está previsto en la SSA o SHA que el inversor / accionista no puede ejercer ese derecho a vender.

La única forma en que la legalidad de la opción de venta puede ponerse en duda es si un contrato que prevé una opción para los inversores a vender sus acciones al promotor en un examen en una fecha fija en que la actuación debe realizarse en una fecha posterior, asciende a un "contrato" que está prohibida en virtud de Ley de Reglamentación de Valores de 1956.

Para una cabal comprensión de esta cuestión los conceptos de "restricción de la transferencia de acciones", es decir, de "contrato", es decir, de "contrato de suministro in situ", "la aplicabilidad de SCRA a las sociedades de responsabilidad limitada, sociedades anónimas cotizadas, las sociedades anónimas no cotizadas ",   debe ser probado en.

Para la comodidad de la presentación de esta cuestión se aborda desde la perspectiva de: a) sociedades anónimas privadas, b) las sociedades anónimas cotizadas, y c) No incluido en la lista Sociedades Anónimas.

1,1     Legalidad de la opción de suscripción de acciones y accionistas Acuerdo Acuerdo   de sociedades anónimas privadas.

Uno de los requisitos tal como se prevé en el sentido de sociedades anónimas privadas es que debe haber alguna restricción a la transmisibilidad de las acciones. Siempre ha sido acordado por los tribunales que la restricción a la transferencia de acciones se entiende cualquier restricción sobre la transferencia de acciones que le dará cierto control a la Empresa más de transferibilidad . La restricción se debe aplicar a todas las acciones y las clases de acciones y no a algunas clases de acciones o de acciones solamente. Acciones no puede estar libre de restricciones de transferencia.

La única restricciones permitidas de la transmisibilidad de las acciones son las que figuran en el artículo de la empresa de asociación. Una restricción adicional no figura en los artículos, sino en un acuerdo privado entre dos accionistas que pone nuevos obstáculos en forma de transferencia no es vinculante para la empresa o cualquiera de los accionistas .

Así pues, un promotor puede ser limitado para transferir sus acciones en una sociedad de responsabilidad limitada a través de un acuerdo privado, es decir, una o SHA o SSA SSA cum SHA que contiene cláusulas restrictivas como "opción de venta", "Opción de etiquetas", "Opción Arrastre". Sin embargo se debe tener cuidado de que las disposiciones del acuerdo privado se incorporan la AOA de la empresa.

Además del contrato de Valores (Reglamento), de 1956, no se aplica a las sociedades anónimas privadas. Esto se ha celebrado en cadena de las resoluciones judiciales. En Dahiben Umedbhai Patel y otros c. Norman James Hamilton y otros que se sostuvo que las acciones de una sociedad de responsabilidad limitada no son valores negociables, tal como se definen en la Sección 2 (h), de la SCRA. El juez observó que aprendí un comercial de seguridad es uno que goza de un mayor grado de liquidez y, por lo tanto, ser tal que pueda ser vendido en el mercado y desde las acciones de una sociedad de responsabilidad limitada no puede ser vendido y   Asimismo, no se pueden incluir en las bolsas de valores porque uno de los requisito básico de la lista de acciones es que las acciones deberán ser libremente transferibles. Dado que las acciones de sociedad de responsabilidad limitada no son libremente transferibles, por lo tanto, no entran dentro del ámbito de competencia de SCRA como los efectos de la Ley para el control de los valores que normalmente se tratan en la bolsa de valores, es decir, Sociedades Anónimas.

Así pues, desde SCRA no es aplicable a la sociedades anónimas privadas de una empresa privada pueda entrar en operaciones a plazo de acciones.

1.2 Legalidad de opción de venta en el Africa subsahariana y SHA de cotizados y no Sociedades Anónimas.

Libre transmisibilidad de las acciones de las empresas públicas es un gran valor añadido de la incorporación. Capital permanente que garantiza a la empresa, mientras que al mismo tiempo garantizar la liquidez de la inversión del accionista. Las acciones de las empresas públicas en general se hacen libremente transferibles sin necesidad de tomar el permiso de la empresa o cualquier otra agencia. Para facilitar esta labor, acciones o cualquier otro interés de un accionista en una empresa ha sido declarada por la ley como bienes muebles, transferibles en la forma prevista por los estatutos de la empresa; véase el artículo 82 de la Ley de Sociedades Anónimas, 1956. Si bien la libre transferibilidad de este modo se asegura, hasta hace poco las empresas fueron autorizadas para comercializar razonables restricciones a la transmisibilidad de las acciones en sus artículos con la condición de que una empresa no puede prohibir totalmente la transferencia de acciones, como la propia ley ha dado el derecho de esos transferencia. Del mismo modo, los artículos no puede imponer algunas condiciones onerosas que haría que el derecho de transferir un derecho ilusorio.

La Ley de Sociedades Anónimas no restringir los motivos por los que una empresa podría negarse a registrar una transferencia de acciones. Sin embargo, en el caso de empresas que cotizan en bolsa, el Consejo de Administración puede denegar el registro de una transferencia en una sola o más de los cuatro motivos mencionados en la sección 22A de la Securities Contratos (Reglamento), de 1956.

  Además, era común para las empresas que en sus artículos que los directores pueden a su discreción absoluta y sin control negarse a registrar cualquier transferencia de acciones.

Por lo tanto, la situación jurídica ha sido hasta recientemente que, si bien las acciones de una empresa pública la lista transferibles libremente en general, las empresas se les permitió que en sus artículos a sus Juntas de poder para denegar la inscripción de la transferencia de acciones por los motivos mencionados en la sección 22A del Contrato de Valores (Reglamento) ley. En vista de las sentencias mencionadas, esta facultad de denegación de las acciones ha de ejercerse en una forma de buena fe en interés de la empresa y el cuerpo general de accionistas. Una transferencia de acciones agraviada tenía derecho a recurrir contra la negativa de la empresa de transferencia de acciones a la empresa en la sección Junta Ley 111 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Sin embargo, esta situación jurídica ha cambiado con la entrada en el sistema de depósito existencia. Depositarios de la Ley de 1996 ha cambiado esta posición de la siguiente manera:

        Un nuevo artículo 111 bis, se ha introducido en la Ley de Sociedades Anónimas, lo que demuestra que las acciones (u obligaciones) de una empresa pública, y todo interés en él, deberá ser libremente transferibles.

        Sección 22A de la Securities contrato (reglamentación) que se especifica, entre otras cosas, los motivos de la denegación del registro de la transferencia de acciones por parte de una empresa se ha omitido por completo.

        Mediante la inserción de la subsección (14) en la sección 111 de la Ley de Sociedades Anónimas, en la actualidad es a condición de que   la facultad de denegar el registro de transferencia de acciones y el recurso contra dicha denegación, se aplicará sólo a las empresas privadas. Así, las empresas públicas no tienen el poder para denegar el registro.

        Debido a las nuevas inserta la subsección (3) en la sección 108 de la Ley de empresas, la transferencia de acciones puede tener lugar entre el cedente y el cesionario directamente en los registros de la depositaria sin seguir el procedimiento detallado en la sección 108 (de la presentación de formulario de transferencia, etc .) si ambas personas están inscritas como los propietarios en el registro de un depósito.

        Otros cambios se han hecho a través de la sección 41 (3) de la Ley de Sociedades Anónimas, el artículo 10 de la Ley de depositarios, etc

En vista de estos cambios en las leyes pertinentes, es evidente que las acciones de una empresa pública se han realizado libremente transferibles plenamente. De hecho, cuando las acciones de una empresa pública han sido desmaterializados, la transferencia de dichas acciones se lleva a cabo en los registros de la depositaria, sin que sea necesario hacer una referencia a la sociedad o de su registro. El depositario se requiere en virtud del artículo 13 de la Ley de depositarios a suministrar información sobre la transferencia de valores en los nombres de los propietarios a la empresa a intervalos regulares. Además, el artículo 10 de la Ley de los depositarios requiere el mantenimiento de un registro y un índice de los propietarios, una copia de la cual se suministra a la empresa en el momento del pago de dividendos, derechos de prima de emisión o, etc

Una empresa pública no puede ahora negarse a registrar la transferencia de acciones a la vista de los citados cambios en la ley. Cualquier disposición en los artículos de una empresa pública se faculta a la Junta para denegar el registro de la transferencia de acciones por ningún motivo, que sea, será considerado nulo.

Sin embargo, el SEBI (Adquisición de acciones importantes y adquisiciones), 1997 que establecen la manera en que una persona puede adquirir más del 5% de acciones de una sociedad cotizada (mediante la presentación de las revelaciones de la empresa) o más del 15% de las acciones de un empresa (por hacer un anuncio público de su intención) sigan siendo válidas. Así, mientras que una empresa no tienen derecho a denegar el registro de la transferencia de acciones, un importante comprador de las acciones tendrá que seguir el procedimiento tal como se menciona en el citado Reglamento, que está principalmente destinado a garantizar una mayor transparencia en la adquisición de importantes las acciones y la adquisición de empresas.

Por lo tanto, la única restricción sobre la transferencia de acciones de una Sociedad Anónima es el contrato de transferencia de acciones no debe ser un "contrato" y se compruebe que en el marco del Código de Adquisición debe llevarse a cabo.

Más frutas en Mysore Products Ltd.   y otros c. El Custodio y otros se sostuvo que, dado que las acciones de sociedades no cotizadas son "negociables" en la naturaleza, por lo tanto, SCRA será aplicable a las empresas públicas no cotizadas. Por lo tanto todas las consecuencias aplicables a Sociedad Anónima de publicación seguirá respecto de una empresa pública restringida.

  En Rajendra Rathore c. Diputado Bolsa, se observó que:

Los valores y acciones en la Bolsa se trataba de tres maneras: (i) los contratos a plazo (ii) Listo contrato de entrega y (iii) los contratos de entrega puntual.

Contratos de futuros son contratos en virtud del cual las partes están de acuerdo para su desempeño en una fecha futura. Estos contratos a veces, también conllevan el riesgo de degenerar en las operaciones especulativas por valor de puro juego que podrían subvertir el objeto principal de la Bolsa de Valores. Por esta razón, el Contrato de Valores (Reglamento), Ley de 1956 se promulgó para prevenir la operaciones de valores mediante la prohibición de determinadas empresas y la acción mediante el establecimiento de otros asuntos relacionados.

  Un "contrato de suministro in situ" mediante un contrato que prevé, (a) la entrega efectiva de las garantías y el pago de un precio, por lo tanto, el mismo día de la fecha del contrato o al día siguiente, el período para el envío de los valores o las remesas de dinero a través de, por lo tanto, el puesto que se excluyen de la computación del plazo mencionado, si las partes en el contrato no residen en la misma ciudad o

localidad;

(b) la transferencia de los valores por el depositario de la cuenta de un beneficiario efectivo a la cuenta de otro beneficiario efectivo cuando dichos valores se rigen por un depositario;

Es cierto que una notificación de fecha 27 de junio de 1969 ha sido publicado por el Gobierno Central. que dice lo siguiente :

SO 2561. En ejercicio de las facultades conferidas por el Sub-sección (1) de la Sección 16 de los Contratos de Valores (Reglamento) de 1956 (42 de 1956) el Gobierno central, siendo de opinión que es necesario para prevenir la especulación en los valores en todo el de la India, declara que ninguna persona, en el territorio en el que dicha ley se extiende, será, salvo con la autorización del Gobierno central, entrará en un contrato para la compra o venta de valores distintos de tales terreno o de los contratos de entrega de dinero en efectivo o entrega en mano o entrega especial en cualquier valor que sea admisible en virtud de dicha Ley, y las normas, reglamentos disposiciones legales y reglamentarias de una bolsa de valores reconocida:

Siempre que un contrato que no sea un terreno o de los contratos de entrega de dinero en efectivo o entrega en mano o entrega especial en cualquier valor en la Lista de Valores Resueltos una bolsa de valores reconocida podrán ser suscritos entre sus miembros oa través de o con cualquiera de los miembros con el fin de cerrar o liquidar a todos los contratos suscritos,   hasta la fecha de esta notificación y que quedan por realizarse a partir de esa fecha, pero este tipo de contratos estarán sujetos a las normas, reglamentos y leyes reglamentarias de la bolsa de valores reconocida que cuando entren en vigor nuevas relaciones están prohibidas en cualquier valor en Resueltos la Lista de Valores y con sujeción a los términos y condiciones, si lo hay, el Gobierno Central De vez en cuando puede imponer.

1.3 Conclusión

Así pues, de acuerdo con la citada notificación en caso de un contrato de venta de acciones se realiza en un "lugar de entrega competitivos" y luego dicho contrato será válido y aplicable. Desde la venta de acciones por un accionista a otro accionista a través de un depósito asciende a un "contrato de suministro in situ", si un acuerdo es si la venta de las acciones en caso de ejercicio de una opción de venta por el inversor se dirige en un Demat forma de depósito a través de una opción de venta el ejercicio no sería una violación de SCRA.

Optar por este tipo de acuerdo se excluye la posibilidad de venta de acciones mediante el ejercicio de la opción de ser interpuesto dentro de la competencia    "Contrato" a pesar de que puede haber un elemento del precio de las acciones, como en la fecha de la venta de las acciones que se    predeterminadas por el mecanismo de valoración que sería todavía un contrato de suministro in situ. Sin embargo, esta conclusión sólo puede obtenerse si una interpretación estricta del concepto de "contrato de suministro in situ se toma". Sin embargo, si una interpretación restrictiva se recurre entonces a un problema puede surgir cuando la venta de acciones a modo de opción de venta a pesar de que se encamina a un depósito puede ser puede ser considerado como un "contrato" si el tribunal llega a la conclusión de que   precio de las acciones se ha fijado en una fecha anterior a la fecha en que las acciones han de ser efectivamente entregados.

Así pues, la cuestión que un contrato de venta de acciones en que un mecanismo de evaluación es tal que, en efecto, el precio de las acciones, que se venderán en la fecha de ejercicio de opción de venta, se fija a pesar de que esa suma no se ha expresado en la forma de cifras ascienden a un contrato o no, es todavía una cuestión abierta.