De comercio de futuros

Futuro en el comercio de productos básicos también conocido como "los derivados de negociación" ha tenido una agitada historia de la India.

Ha pasado por diversos altibajos, prohibiciones y reglamentos, pero que ha sobrevivido en gran medida y el mercado había sido floreciente en el pasado reciente.

La institución de formación de futuros de mercado en la India es casi tan antigua como en los EE.UU. y el Reino Unido.

El primer mercado de futuros organizado fue establecido en 1875 bajo los auspicios de la Asociación de Comercio de Bombay de algodón para el comercio de algodón en los contratos que fue seguido por las semillas oleaginosas y cereales. De mercado a los productos básicos en la India evolucionó en diversos productos básicos evolucionaron posteriormente. Muchos temían que los derivados estimuló la especulación innecesaria como consecuencia de que las opciones de comercio fue prohibido en 1952. En 1960, a raíz de graves calados los contratos a plazo no puede ser cumplido y, por tanto, el gobierno prohibió el comercio de adelante.

A principios de 1980, el gobierno cambió su política hacia los mercados de derivados y se aprobaron diversos reglamentos para fomentar el comercio de los derivados de la India.

Desde 2002, el mercado de futuros en la India ha registrado un crecimiento impredecible en cuanto a los permitidos para el comercio, el número de intercambios y el valor de cotización de futuros de productos básicos.

El artículo se centra en cómo la economía ha crecido en un muy corto espacio de tiempo debido a la futura negociación, y también indican la importancia de que el futuro de nuestra economía, especialmente en el sector agrícola, destacando los principales obstáculos que necesitan atención urgente.

Futuro comercial es esencialmente un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo subyacente de acuerdo en un momento en el futuro a un precio determinado.

Un "contrato de futuros" es un contrato normalizado con ciertas características. Las partes en los contratos no deciden los términos de los contratos de futuros, pero se limitan a aceptar las condiciones de los contratos normalizados por el canje. Algunas de las características importantes como son en:

         i.             Futuros de comercio es necesariamente organizadas bajo los auspicios de una asociación de mercado a fin de que esa negociación se limita a los miembros o lleve a cabo a través de la asociación de conformidad con el procedimiento establecido en el Reglamento y Bye-leyes de la asociación.

       ii.             Es siempre entró en un estándar para la variedad conocida como la "base variedad".

      iii.             Las unidades de cotización y el comercio se fijan en estos contratos, las partes en los contratos no se pueden modificar estas unidades.

     iv.             Los plazos de entrega åre especificado.

       c.             En el mercado de futuros de la entrega efectiva de las mercancías tiene lugar sólo en muy pocos casos. Las transacciones son en su mayoría al cuadrado antes de la fecha de vencimiento del contrato y los contratos se liquidan mediante el pago de las diferencias, sin entrega física de las mercancías que tienen lugar.

     vi.             Intercambio de diseños del contrato, que es el único que se negocian en la Bolsa. El contrato no es susceptible de ser modificado por los participantes, es decir, que está normalizado (A cambio de futuros financieros es un intercambio donde las personas pueden comercio normalizado los contratos de futuros).

Después de la Independencia, la Constitución de la India colocó la cuestión de "Bolsas de Valores y Futuros de mercado" en la lista de la Unión y, por tanto, la responsabilidad de la regulación de los contratos a plazo sobre la desconcentración de Gobierno de la India. El Parlamento aprobó los contratos a plazo (Reglamento) de 1952 que actualmente regula los contratos a plazo en los productos básicos en toda la India. Reenviar Mercados Comisión (FMC) fue creado en 1953 en virtud de la Ley de FCR. Se trata de un órgano estatutario, que es supervisado por el Ministerio de Asuntos del Consumidor y Distribución Pública, Gob. de la India. Se observa las condiciones del mercado y asesora al gobierno sobre las cuestiones relativas al futuro del mercado.

Etapas de crecimiento:

El mercado de futuro nunca fue tan exitoso como lo es en la actualidad. Había grandes pistas de descenso en los años 60 y 70 y hubo momentos en que el mercado estaba también latente.

En la década de 1960, los mercados de los derivados tiene un aplastante golpe severo siguientes calados como los contratos a plazo no puede ser cumplido y, por tanto, el gobierno prohibió el comercio de adelante. Fue mucho más tarde que en 1970 y 1980 el gobierno relajó las reglas comerciales para avanzar algunos productos básicos.

En la década de los setenta, la mayoría de las asociaciones registradas se convirtió inactivo, como futuros, así como avanzar en el comercio de productos básicos para los que fueron registrados llegó a ser suspendido o prohibido por completo.

Khusro la Comisión (junio de 1980) había recomendado la reintroducción de comercio de futuros en la mayoría de los productos básicos, incluido el algodón, kapas, yute en bruto y productos de yute, y sugirió que las medidas pueden tomarse para la introducción de futuros sobre el comercio de productos básicos, como las papas, cebollas, etc . en el momento oportuno. El gobierno, inició la negociación de futuros de patata durante la segunda mitad de 1980, en un buen número de mercados en el Punjab y Uttar Pradesh.

Después de la introducción de las reformas económicas desde junio de 1991 y la consiguiente progresiva liberalización del comercio y la industria en los sectores internos y externos, el Gob. de la India en junio de 1993 nombró una comisión más en los mercados bajo la Presidencia del Prof. KN Kabra. El Comité presentó su informe en septiembre de 1994. El Gobierno aceptó las recomendaciones y permite el comercio de futuros en una serie de productos básicos.

La liberalización de la política seguida por el Gobierno de la India y la retirada gradual de las adquisiciones y los canales de distribución, requería la creación de un mecanismo de mercado para llevar a cabo las funciones económicas de precio y la gestión de riesgos.

La Política Nacional de Agricultura anunció en julio de 2000 y los anuncios de Hon'ble el ministro de Hacienda, en la presentación del presupuesto para el bienio 2002-2003 son indicativas de la voluntad de los gobiernos poner en marcha un mecanismo de comercio de futuros del mercado.

El Gobierno envió notificaciones en 2003 que permite la negociación de los futuros de productos básicos, con el tema de las notificaciones de futuros de comercio no esté prohibido en cualquier mercancía. Futuros de comercio puede realizarse en cualquier producto sujeto a la aprobación o el reconocimiento del Gobierno de la India. 91 productos básicos están regulados en la lista es decir, estos productos han sido notificados en virtud del artículo 15 de la comunicación de los contratos (reglamentación). Opciones en el comercio de productos básicos, sin embargo actualmente prohibida.

NECESIDAD DE LOS DERIVADOS DE COTIZACIÓN:

La India está entre los 5 primeros productores de la mayoría de los productos básicos, además de ser un importante consumidor de oro y los productos energéticos. La agricultura aporta el 22% al PIB de la economía india. Que los empleados en torno al 57% de la fuerza de trabajo en un total de 163 millones de hectáreas de tierra. Esto demuestra que la India es un enorme mercado para el comercio de los productos básicos.

El agricultor produce distintos tipos de cultivos existentes y el socio-económico y político hace que sea difícil para él para cambiar la forma de su producción a través de la agregación de valor y de transformación y también para hacer sus productos disponibles en otro lugar donde los precios pueden ser mejores . El agricultor es muy consciente del hecho de que el inmediatamente posterior a la cosecha de los precios son bajos, aumentará en tres a cuatro meses. Pero él no puede esperar para tomar ventaja de esta subida de precios.

Al mismo tiempo, son los comerciantes y consumidores que necesitan los agricultores a producir en otros lugares, en un determinado momento en el futuro. Aquí viene el mercado de futuros, que coincide con las ofertas para vender con las ofertas de compra con el objetivo de evitar los costes de transporte y almacenamiento. Por primera vez, los agricultores pueden elegir el precio al que quieren vender sus productos. Por lo tanto, facilita el descubrimiento de precios y cobertura de riesgos con mayor certidumbre. Puede ser abusiva, pero en un grado muy limitado en el marco del régimen actual en el mercado de futuros de la India, que prevé la entrega física en la mayoría de los casos.

En el día a día la vida, el precio de los productos fluctúan y el riesgo de variación de precios crea una amenaza a las empresas. Comercio contribuye a futuro de cobertura de riesgo y reducir el riesgo causado por imprevistos cambios en los precios. Futuro de comercio también ayuda a los agricultores para decidir cuál de los cultivos para crecer.

Sin embargo, todos los productos básicos no es adecuado para el comercio de futuros. Hay algunos requisitos básicos que debe cumplir una mercancía para ser adecuadas para el futuro de comercio, por ejemplo, la mercancía debe ser capaz de normalización y debe ser almacenable, los precios deben ser inestable, no debería haber en las regulaciones gubernamentales, etc

Beneficios para los diversos sectores y sus perspectivas de futuro:

Contratos de futuros de realizar dos funciones importantes de precio y el precio de gestión de riesgos en relación con el producto dado. Es útil para todos los sectores de la economía .

  Útil --

(i)                   Productor puede tener una idea del precio que puedan prevalecer en un futuro punto de tiempo y, por tanto, puede decidir la competencia entre los distintos productos básicos, y proceder a crecer el producto que mejor se adapte a él.

(ii)                 Permite a los consumidores de obtener una idea del precio al que la mercancía esté disponible en un futuro punto de tiempo. Que puede hacer buen cálculo de costos y también haciendo sus compras de contratos futuros.

(iii)                Exportadores, ya que proporciona una indicación de antemano el precio que puedan prevalecer y, por tanto, ayudarle en citando a un precio realista y, por tanto, seguro contrato de exportación en un mercado competitivo.

Otros beneficios de la negociación de futuros son las siguientes:

(i) la estabilización de los precios-en tiempos de violencia las fluctuaciones de los precios.

(ii) lleva a integrar la estructura de precios en todo el país.

(iii) Ayuda a equilibrar la oferta y la demanda a lo largo del año.

(iv) Alienta a la competencia y actúa como un barómetro de los precios a los agricultores y otros funcionarios de comercio.

India 's obligación de la OMC para abrir el sector de la agricultura en el comercio mundial requiere el comercio de futuros en una amplia variedad de productos básicos. India "s mercado de consumo es muy fuerte y que atrae a todo el mundo. Como el precio de gestión del riesgo y la normalización son importantes características del comercio internacional, el futuro puede desempeñar un papel muy importante.

REFORMAS:

Dado que el comercio de futuros tiene el riesgo de ser usurpada por elementos sin escrúpulos, diversas medidas de regulación son prescritos por los mercados a la Comisión. FMC puede prohibir una mercancía para ser negociados por un tiempo si la recesión y repunte en el movimiento de precios es perjudicial para la estabilidad del mercado. También a veces prescriben los límites mínimo y máximo para el precio de futuros para estabilizar los precios en el futuro y, por tanto, el mercado de ahorro de la crisis.  

Considerando la importancia de la agricultura en el PIB de la India y las necesidades reales de promoción de mercados de futuros de productos en el país, una serie de reformas importantes se han llevado a cabo desde principios del decenio de 1990.

Estos incluyen la creación de un Departamento de Asuntos del Consumidor (1995) que ha estado en la vanguardia de las principales iniciativas de dinamización de comercio de futuros. Grandes esfuerzos en la reforma y el fortalecimiento de las Bolsas de Productos Básicos (1996) como a la Junta de amplia base, la informatización, la profesionalización y el comercio en línea se encuentran en diferentes fases de ejecución en diversos intercambios. La introducción de futuros sobre el comercio de aceites comestibles, oleaginosas y sus pasteles (1998) fue un importante hito en el desarrollo de los contratos de futuros en la India. Hubo una introducción de un importante paquete de reformas de la FMC y los intercambios por medio de una financiado por el Banco Mundial de subvención de las FDI (1998) eliminar la prohibición de todos los menores de semillas oleaginosas, aceite y torta.

Ha habido otras reformas para promover el comercio de productos básicos, como también se levanta la prohibición sobre el movimiento interestatal de los productos agrícolas, más y más productos básicos han sido notificados por la FMC para evitar las fluctuaciones de los precios etc

Varios Nacional Múltiples Bolsas de Productos Básicos (NMCE) que utilizan todos los medios para hacer comercio electrónico se han creado desde 2002. Dos de esas importantes bolsas de productos básicos son: Multi-Bolsa de la India Ltd. (MCX) y nacionales de múltiples productos básicos y derivados de Exchange of India Limited (NCDEX).  

Puede prohibir en el futuro frenar la inflación?

La respuesta a esta pregunta es NO. De acuerdo con el agro-economistas y la Comisión del Mercado de Adelante, la reducción de la exportación de los agricultores llevaría a la mejor situación, sino que sólo conducirá a la formación de las poblaciones. El Gobierno no está pidiendo a los agricultores a producir más sino que es poner una prohibición sobre las exportaciones, dejando así a los productores sólo con las existencias.

Director de la Comisión del Mercado de Forwards (FMC) Anupam Mishra admitió que el comercio de futuros de un producto que realmente no tienen repercusiones en su precio. "El mercado de futuros ofrece una plataforma para el descubrimiento de precios y gestión de riesgos. Es nada más que una previsión de la demanda y la oferta y los precios en un futuro punto de tiempo. Que no afecta los precios ", dijo Mishra. Sin embargo, añadió que la prohibición se efectuó debido a la percepción de que los mercados y la especulación están conduciendo a la subida de los precios.

Según un reciente informe de International Food Policy Research Institute (IFPRI), que ha sugerido que como una solución a largo plazo los países deben hacer una inversión en la producción agrícola que es la clave para reducir el incentivo para la especulación. IFPRI informe destacó también el mercado de futuros es necesario para los países en desarrollo .

El crecimiento global:

Adelante con las cifras de la Comisión del Mercado, la autoridad reguladora del mercado de productos básicos, muestran el volumen de las operaciones en las bolsas están aumentando a un ritmo rápido, casi el doble. El valor de comercio ha aumentado a 27,4 lakhs crore de rupias ($ 619,8 millones) entre abril y diciembre de 2006, de R 14/08 lakhs crore en el mismo período de hace años-, según datos de la FMC.

Cuestiones sin resolver:

El número total de productos básicos y el valor futuro y el futuro volumen de productos básicos ha aumentado, pero hay algunas cuestiones que todavía necesitan ser tratados. Ellos son:

Ø       Las opciones: el mercado de futuros hace que un agricultor de cobertura contra la caída de los precios, pero no ayuda a un agricultor para que a través de la ganancia de las opciones. Esta es actualmente objeto de la consideración del gobierno.

Ø       Almacenamiento y la normalización: Para el funcionamiento eficaz del mercado de futuros, es necesario que existen sofisticados almacenes y conveniente para que la entrega puede hacerse en el plazo acordado sin demora alguna. La calidad de los productos deben ser probados a fin de que se han normalizado.

Ø       Como el volumen del comercio están aumentando es necesario un regulador fuerte como SEBI como en el caso del mercado de valores como el mercado de futuros está actualmente regulada por la Comisión del Mercado de y hacia el gobierno anula cuando quiere, como hemos visto el papel del gobierno en la prohibición de varios productos básicos para frenar la inflación.

La mayor parte de la solución de la mercancía se realiza por medio de una liquidación en efectivo antes de la fecha de vencimiento y no por medio de la entrega física. Liquidación en efectivo en el presente contrato (regulación), la Ley no está permitido, por lo que la presente ley debe modificarse para guardar los comerciantes de las molestias .