Put-Option

Für ein besseres Verständnis der Bedeutung von "Put-Option" ist erforderlich, um untersucht zu werden.

Eine "Put-Option" im Sinne der allgemeinen Sprachgebrauch ist eine Option zu verkaufen. Eine "Put-Option" ist ein Investor die Ausfahrt / Liquiditäts-Option durch den ein Investor kann, auf das Geschehen von einer "Put Trigger" Fall zwingen, den Promotor / Gesellschafter der Firma zu kaufen ihre Aktien ganz oder teilweise auf eine Bewertung, zwischen den Parteien vereinbart. Eine "Put-Option" hat sich zu einem beliebten Exit-Option in der betrieblichen Praxis und hat ihren Ausdruck gefunden, durch die Art und Weise wurde eine "Put-Option"-Klausel in AnteilseignerInnen Abkommen (SSA) oder Share Subscription Agreements (SHA). Dieses Recht ist nicht zu verkaufen, mit denen ein Aktionär im Wege des Gesetzes, sondern ist eine Schöpfung der vertraglichen Vereinbarung zwischen den Parteien. So, wenn "Put-Option" ist nicht in der SSA oder SHA dann dem Investor / Aktionär kann dieses Recht nicht ausüben zu verkaufen.

Die einzige Möglichkeit, die Rechtmäßigkeit der Put-Option kann in Frage gestellt werden, ist die Frage, ob ein Vertrag, der eine Option auf den Investor zu verkaufen, seine Aktien an die Projektträger bei einer Prüfung auf einen Zeitpunkt, wo die Leistung zu tun, zu einem späteren Zeitpunkt, beläuft sich auf ein "nach vorn Vertrag", die verboten ist unter Securities Regulation Act, 1956.

Für ein umfassendes Verständnis für dieses Problem die Begriffe "Einschränkung der Übertragung von Aktien", was bedeutet, dass der "Forward-Vertrag", was bedeutet, dass der "Liefervertrag vor Ort", "Anwendbarkeit von SCRA an Gesellschaften mit beschränkter Haftung, börsennotierten Gesellschaften mit beschränkter Haftung, nicht börsennotierte Gesellschaften mit beschränkter Haftung ",   ist erforderlich, um untersucht zu werden.

Für die Bequemlichkeit der Präsentation dieser Frage wird aus der Perspektive von a) Private Limited Companies, b) börsennotierten Gesellschaften mit beschränkter Haftung und c) nicht börsennotierte Aktiengesellschaft Unternehmen.

1,1     Rechtmäßigkeit der Put-Option im Abo-Aktie und Aktionäre Abkommen   Private Limited Companies.

Eine der Anforderungen, wie sie im Sinne des Private Limited Companies ist, dass es einige Beschränkung der Übertragbarkeit der Aktien. Es war schon immer von der Gerichte, dass die Beschränkung auf die Übertragung von Aktien ist eine Beschränkung auf die Übertragung von Aktien, die eine gewisse Kontrolle der Gesellschaft über die Übertragbarkeit . Die Einschränkung gilt für alle Aktien und zu Gattungen von Aktien und nicht auf bestimmte Aktien oder Klassen von Aktien nur. Aktien können als frei von Beschränkungen.

Die einzige zulässige Beschränkung der Übertragbarkeit der Aktien sind in der Gesellschaft Artikel Verein. Eine weitere Einschränkung, die nicht in den Artikeln, sondern in eine private Vereinbarung zwischen zwei Aktionäre, die Orte weitere Hindernisse im Wege der Übertragbarkeit ist nicht verbindlich entweder auf die Gesellschaft oder die Aktionäre .

So kann ein Veranstalter kann eingeschränkt werden von der Übertragung seiner Anteile an einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung durch eine private Vereinbarung dh SSA oder SHA oder SSA cum SHA, die restriktive Klauseln wie "Put-Option", "Option Tag", "Drag-Option". Allerdings sollte darauf geachtet werden, dass die Bestimmungen des privaten Vereinbarung sind die AOA des Unternehmens.

Weitere Wertpapiere Vertrag (Verordnung) Act, 1956, gilt nicht für Private Limited Companies. Dies wurde in Kette von Entscheidungen. In Dahiben Umedbhai Patel und andere gegen Norman James Hamilton und anderen fand, dass die Aktien einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung nicht marktfähige Wertpapiere im Sinne von Abschnitt 2 (h) der SCRA. Der gelehrte Richter festgestellt, dass eine marktfähige Sicherheit ist einer, dem ein höheres Maß an Liquidität und müssen daher so groß, dass sie leicht in den Markt und da die Aktien einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung kann nicht verkauft werden und   können auch nicht in den Börsen, weil eine der grundlegenden Anforderungen der Notierung der Aktien ist, dass die Aktien müssen frei übertragbar. Da die Aktien der Gesellschaft mit beschränkter Haftung sind nicht frei übertragbar daher nicht unter die Zuständigkeit der SCRA auf den Zweck des Gesetzes war es, die Kontrolle Wertpapieren, die normalerweise an der Börse, das heißt "public limited companies.

So, da SCRA hat keine Anwendung auf die Private Limited Companies ein privates Unternehmen eingehen kann Termingeschäfte von Aktien.

1/2 Rechtmäßigkeit der Put-Option im SSA und SHA der börsennotierte und nicht börsennotierte Aktiengesellschaften.

Freie Übertragbarkeit der Anteile an der börsennotierten Unternehmen ist ein großer Vorteil mit der Gründung der Gesellschaft. Es sorgt dafür, permanente Kapital für das Unternehmen, während gleichzeitig die Liquidität der Gesellschafter der Investitionen. Die Aktien der öffentlichen Unternehmen werden im Allgemeinen frei übertragbar ohne dass für die Genehmigung von der Firma oder eine andere Agentur. Um dies zu erleichtern, Aktien oder andere Interesse der Aktionäre in einem Unternehmen erklärt wurde per Gesetz als beweglicher Sachen, übertragbar auf die Art und Weise, die von der Satzung der Gesellschaft; siehe Abschnitt 82 des Companies Act, 1956. Während die freie Übertragbarkeit war somit gesichert, bis vor kurzem waren die Unternehmen erlaubt, angemessene Beschränkungen der Übertragbarkeit von Aktien in ihrem Artikel an die Bedingung geknüpft, dass ein Unternehmen nicht vollständig verbieten die Übertragung von Aktien, wie das Recht selbst hatte das Recht der Transfer. Auch die Artikel nicht, dass einige belastende Bedingungen, die das Recht der Übertragung eine illusorische rechts.

Der Companies Act nicht die Gründe, aus denen ein Unternehmen sich weigern könnte, die Eintragung einer Übertragung von Aktien. Allerdings, im Falle von börsennotierten Unternehmen, der Vorstand sich weigern könnte, die Eintragung einer Übertragung auf nur einen oder mehrere der vier genannten Gründe in Abschnitt 22A des Securities Verträge (Verordnung) Act, 1956.

  Weitere war es üblich, für die Unternehmen, die in ihrem Artikel, dass die Direktoren konnte ihre absolute Diskretion und unkontrollierten Rückgang zu registrieren jede Übertragung von Aktien.

Damit die rechtliche Situation bis vor kurzem war, dass während der Aktien eines börsennotierten Unternehmens waren in der Regel frei übertragbar, die Unternehmen erlaubt, in ihren Artikeln zu ihrer Verwaltungsräte für die Ablehnung der Eintragung der Übertragung der Aktien auf den in Abschnitt 22A der Wertpapier-Vertrag (Verordnung) geregelt. In Anbetracht der oben genannten Urteile, diese Kraft der Verweigerung von Aktien mussten in einer Art und Weise nach Treu und Glauben im Interesse des Unternehmens und die allgemeine Einrichtung der Aktionäre. Eine benachteiligte Übernehmer der Aktien das Recht auf Beschwerde gegen die Weigerung des Unternehmens, um die Übertragung von Aktien an die Gesellschaft Gesetz Vorstand gemäß § 111 des Companies Act.

Allerdings, dieser Rechtslage hat sich mit dem System in Berührung kommen Hinterlegungsscheine Existenz. Die Depositories, 1996 hat sich diese Position in der folgenden Art:

        Ein neuer Abschnitt 111a wurde eingefügt, in der Companies Act, aus dem hervorgeht, dass die Aktien (oder Schuldverschreibungen) von einem öffentlichen Unternehmen, und die Zinsen sind, sind frei übertragbar.

        Abschnitt 22A des Securities Vertrag (Verordnung) Act, der unter anderem die angegebenen Gründe für die Verweigerung der Eintragung der Übertragung von Aktien durch eine Gesellschaft wurde komplett verzichtet.

        Durch das Einfügen Ziffer (14) in Abschnitt 111 des Companies Act, ist es nun, dass   die Befugnis, die Eintragung der Übertragung der Aktien und der Beschwerde gegen die Versagung, gelten nur für den privaten Unternehmen. So, öffentliche Unternehmen sind nicht befugt, die Registrierung abzulehnen.

        Aufgrund der neu eingefügten Ziffer (3) in Abschnitt 108 des Companies Act, die Übertragung von Aktien können nun zwischen Veräußerer und Erwerber unmittelbar in den Aufzeichnungen der Hinterlegungsscheine ohne die Einzelheiten des Verfahrens nach § 108 (Vorlage der Überweisung, etc. .), wenn beide von ihnen sind als wirtschaftliche Eigentümer in den Aufzeichnungen eines Hinterlegungsscheine.

        Weitere Folgeschäden Änderungen vorgenommen wurden durch § 41 (3) des Companies Act, Abschnitt 10 des Gesetzes Depositories, etc.

In Anbetracht dieser Änderungen in den einschlägigen Gesetzen, es ist klar, dass die Aktien zu einem öffentlichen Unternehmen sind inzwischen in vollem Umfang frei übertragbar. In der Tat, wenn die Aktien zu einem öffentlichen Unternehmen wurden dematerialisiert, die Übertragung der Aktien erfolgt in den Aufzeichnungen der Hinterlegungsscheine selbst, ohne dass geprüft werden müsste, um einen Verweis auf das Unternehmen oder seinen Kanzler. Der Verwahrer ist gemäß § 13 des Gesetzes Depositories, Informationen über die Übertragung von Wertpapieren im Namen der wirtschaftlichen Eigentümer an das Unternehmen in regelmäßigen Abständen. Darüber hinaus § 10 des Gesetzes müssen Depositories Führung eines Registers und eines Index der wirtschaftlichen Eigentümer, eine Kopie davon ist, die der Gesellschaft im Zeitpunkt der Zahlung der Dividende, die Rechte oder Bonus Frage, usw.

Ein öffentliches Unternehmen kann jetzt nicht die Zulassung Übertragung von Aktien im Hinblick auf die genannten Veränderungen in der Gesetzgebung. Alle bestehenden Bestimmungen in der Satzung einer AG Ermächtigung seinen Vorstand, die Eintragung der Übertragung der Aktien auf einem Gelände, wie auch immer, sind nichtig.

Allerdings ist die SEBI (Erhebliche Erwerb von Aktien und Übernahmen) Regulations, 1997, die vorschreiben, in welcher Weise eine Person mehr als 5% der Anteile eines börsennotierten Unternehmens (durch Einreichung Angaben des Unternehmens) oder mehr als 15% der Anteile eines Unternehmen (durch eine öffentliche Bekanntmachung seiner Absicht) weiterhin gültig. Während also ein Unternehmen nicht haben jetzt ein Recht auf die Eintragung der Übertragung der Aktien, einen wesentlichen Erwerber von Aktien wird sich an dem Verfahren, wie in der genannten Verordnungen, die sich vor allem auf ein höheres Maß an Transparenz bei der Übernahme der wesentlichen Aktien und die Übernahmen von Unternehmen.

Damit die einzige Beschränkung der Übertragung von Anteilen an einer Public Limited Company ist der Vertrag für die Übertragung der Aktien darf kein "Forward Contract" und Verstöße im Rahmen des Übernahme-Code vorgenommen werden müssen.

Weitere in Mysore Fruit Products Ltd   und andere gegen die Depotbank und andere Es wurde festgestellt, dass, da die Aktien der nicht börsennotierten Unternehmen sind "marktfähige" in der Natur daher SCRA wird für nicht börsennotierte Unternehmen. Damit alle die Folgen für die börsennotierten Unternehmen wird in Bezug auf eine nicht börsennotierte Unternehmen.

  In Rajendra Rathore v. MP Stock Exchange, es wurde festgestellt, dass:

Die Aktien und Anteile an der Börse sind sich in drei Arten: (i) Forward-Kontrakte (ii) Bereit Liefervertrags und (iii) Spot Lieferverträge.

Terminkontrakte sind Verträge, bei denen die Parteien vereinbaren, für ihre Leistung zu einem späteren Zeitpunkt. Diese Verträge manchmal auch das Risiko von ausarten in spekulative Transaktionen in Höhe von reines Glücksspiel, die Unterwanderung der Hauptzweck der Börse. Das ist der Grund, warum der Vertrag Securities (Verordnung) Act, 1956, wurde um zu verhindern, dass unerwünschte Transaktionen in Wertpapieren durch das Verbot bestimmter Unternehmen und durch die für einige andere Fragen verbunden.

  Eine "Spot-Lieferung" ist ein Vertrag, der für (a) die tatsächliche Lieferung der Wertpapiere und die Zahlung eines Preises daher entweder am gleichen Tag wie der Tag der Auftragserteilung oder am nächsten Tag, den Zeitraum, die für die Versand der Wertpapiere oder der Überweisung von Geld durch die Post daher nicht aus der Berechnung der genannten Frist, wenn die Parteien den Vertrag nicht wohnen in der gleichen Stadt oder

Ort;

(b) Übertragung der Wertpapiere durch die Hinterlegungsscheine vom Konto des wirtschaftlichen Eigentümers, auf das Konto von einem anderen Eigentümer, wenn diese Wertpapiere werden von einem Hinterlegungsscheine;

Zugegeben eine Meldung vom 27. Juni 1969 wurde von der Central Govt. , das wie folgt lautet :

SO 2561. In Ausübung der Befugnisse durch die Sub-Abschnitt (1) des § 16 des Wertpapier-Aufträge (Verordnung) Act 1956 (42 von 1956) der Zentralen Regierung, die der Meinung, dass es notwendig ist, um zu verhindern, dass unerwünschte Spekulation mit Wertpapieren in der gesamten Indien, erklärt hiermit, dass keine Person, in das Gebiet, in dem die genannten Gesetzes erstreckt, sind, außer mit Genehmigung der Zentralregierung, in einen Vertrag für den Kauf oder Verkauf von anderen Wertpapieren als solche Liefervertrag vor Ort oder für Geld-oder eigenhändige Übergabe oder spezielle Lieferung von Wertpapieren als zulässig ist, im Rahmen der genannten Akte, und die Regeln, bye-Gesetze und Vorschriften einer anerkannten Börse:

Unter der Voraussetzung, dass ein Vertrag mit Ausnahme der Liefervertrag vor Ort oder für Geld-oder eigenhändige Übergabe oder spezielle Lieferung von Wertpapieren auf dem US-Securities Geräumte einer anerkannten Börse notiert werden können, die zwischen ihren Mitgliedern oder über oder mit einer solchen Mitglied für die Zwecke der Schließung oder Liquidation alle bestehenden Verträge, die,   bis zu dem Zeitpunkt dieser Mitteilung und der noch zu, die nach dem genannten Datum, aber diese Verträge gelten die Regeln, bye-Rechts-und Verwaltungsvorschriften der anerkannten Börse, die in Kraft treten, wenn eine weitere neue Geschäfte verboten sind in Wertpapieren auf Geräumte der US-Wertpapier-und auch unter diesen Bedingungen, wenn überhaupt, als die zentrale Regierung, kann es von Zeit zu Zeit auferlegen.

1/3 Fazit

So nach dem oben genannten Benachrichtigung, wenn ein Vertrag zum Verkauf der Aktien erfolgt nach einem "vor Ort Lieferung Grundlage", dann solcher Vertrag ist gültig und durchsetzbar. Seit dem Verkauf der Anteile durch einen Aktionär im Hinblick auf einen anderen Aktionär durch einen Hinterlegungsscheine Beträge zu einem "Ort Liefervertrag", wenn eine Regelung ist, wenn der Verkauf der Aktien im Falle der Ausübung der Put-Option durch den Investor führt in einem Demat Form durch ein Depot der Ausübung Put-Option nicht violative von SCRA.

Die Entscheidung für diese Art der Regelung wird die Möglichkeit des Verkaufs von Aktien durch die Ausübung der Put-Option, dass die in die Zuständigkeit    "Forward-Vertrag" als auch wenn es möglicherweise ein Teil des Preises der Aktien, die zum Zeitpunkt der Veräußerung der Aktien zu    vorher durch die Art und Weise der Bewertung Mechanismus wäre es immer noch einen Platz Liefervertrag. Diese Schlussfolgerung kann nur abgeleitet werden, wenn eine strenge Auslegung der Bedeutung von "vor Ort Liefervertrag wird". Wenn jedoch eine restriktive Auslegung entschieden wird, um dann ein Problem kann auftreten, wenn Verkauf von Aktien in Form von Put-Option, obwohl es ein Depot geroutet werden können kann als ein "nach vorne", wenn das Gericht zu dem Schluss, dass   Preis für die Aktien wurde auf ein Datum vor dem Zeitpunkt, zu dem die Aktien zu tatsächlich geliefert.

So die Frage, dass ein Vertrag zum Verkauf der Aktien, wenn ein Mechanismus Bewertung ist in der Tat so, dass der Preis für die Aktien, die verkauft werden sollen am Tag der Ausübung der Put-Option, wird, auch wenn dieser Betrag nicht in Form von Zahlen belaufen sich auf eine vorausschauende Vertrag oder nicht, ist noch eine offene Frage.