فشل عمليات الاندماج

انه ليس سرا ان الكثير من عمليات الاندماج لا يعملون. الذين يدعون إلى عمليات الاندماج وسوف يقولون إن الاندماج سوف أو خفض التكاليف عن طريق زيادة الإيرادات أكثر من كافية لتبرير سعر الأقساط. يمكن السليمة في غاية البساطة : مجرد الجمع بين النظم الحاسوبية ، ودمج بعض الإدارات ، واستخدام القوة لحجم بانخفاض أسعار اللوازم واندمجت العملاقة ويجب أن تكون أكثر ربحية من أجزائه. من الناحية النظرية ، 1 +1 = 3 أصوات كبيرة ، ولكن من الناحية العملية ، يمكن للأمور غير سليمة.

الاتجاهات التاريخية تبين أن حوالي ثلثي عمليات الاندماج الكبرى ستخيب شروطهم الخاصة ، وهو ما يعني انهم سيخسرون قيمة سوق الأوراق المالية. الدوافع التي تدفع عمليات الدمج يمكن معيبة والكفاءات من اقتصادات الحجم الكبير قد لا يكون سهل المنال. في كثير من الحالات ، فإن المشاكل المرتبطة بمحاولة لدمج شركات الأعمال ملموسة جدا.
التعامل مع عمليات الاندماج يمكن أن يجعل كبار المديرين انتشار وقتهم بشكل سطحي والإهمال أعمالها الأساسية ، هجاء التهلكة. في كثير من الأحيان ، والصعوبات المحتملة تبدو تافهة للمديرين الذين يزج بهم في الإثارة الكبيرة.
فرص نجاح أخرى إذا أعاقت الشركات الثقافات من شركات مختلفة للغاية. عندما حصلت شركة ، والمقرر عادة على أساس المنتج أو السوق التآزر ، ولكن الاختلافات الثقافية غالبا ما يتم تجاهلها. it'sa الخطأ الافتراض بأن قضايا الموظفين يسهل التغلب عليها. على سبيل المثال ، العاملين في الشركة المستهدفة قد تكون معتادة على الوصول بسهولة إلى الإدارة العليا ، ومواعيد العمل المرنة ، أو حتى تخفيف قواعد اللباس. هذه الجوانب من بيئة عمل قد لا تبدو كبيرة ، ولكن إذا إدارية جديدة تزيل منها ، نتيجة الاستياء ويمكن أن تتقلص الإنتاجية.

ما هو فشل اندماج؟

وهناك فشل عملية الدمج يمكن أن يفهم بطريقتين : النوعية ، مهما كانت الشركات في الاعتبار أن سبب لهم الاندماج في المقام الأول ، لا يعمل بهذه الطريقة في نهاية المطاف. من الناحية الكمية ، والمساهمين وتعاني بسبب تدهور نتائج التشغيل بدلا من أن تتحسن.

     وتكشف الدراسات أن ما يقرب من 40 ٪ إلى 80 ٪ من عمليات الاندماج والشراء يثبت أنه من المخيب للآمال. والسبب هو أن قيمتها على تدهور سوق الاسهم. النوايا والدوافع لتنفيذ عمليات الدمج والشراء لا بد من تقييم لهذه العملية أن تكون ناجحة. ومن المعتقد أنه عندما دمج الشركتين معا الناتج زيادة إنتاجية الشركات المندمجة. هذا ويشار إلى "وفورات الحجم" ، ولكن هذه الزيادة في الانتاجية لا تتحقق دائما.

Here'sa قائمة مشهور فشل الاندماجات التي تقيم بشكل أو بآخر : AOL / تايم وارنر ، وإتش بي / كومباك ، الكاتيل / لوسنت ، ودايملر بنز / كرايسلر ، إيكسايت / @ الرئيسية ، Uniphase دينار / المتحد ، Mattel / التعلم الشركة ، بورلاند / اشتون تيت ، نوفيل / برفكت والوطنية وشبه الموصلات / فيرتشايلد أشباه الموصلات.

فشل بعض مذهلة حتى أن الشركة تراجعت الأنابيب ، والبعض الآخر نتج عن زوال السلطة التنفيذية (ق) أن العقل المدبر لها ، ما انعكس في وقت لاحق من أنفسهم ، وبعضهم الآخر مجرد أفكار الغبية التي محكوم عليها بالفشل منذ البداية.

وهناك عدة أسباب اندماج أو شراء الفشل. بعض من أبرز الأسباب فيما يلي ملخص لها :

• إذا كانت عملية اندماج وشراء ويعتزم هذا يتوقف على (تصاعدي) والظروف السائدة في سوق الأوراق المالية ، قد يكون محفوفا بالمخاطر.
• هناك أوقاتا اندماج أو شراء يمكن أن يتم من أجل "البحث عن المجد" ، بدلا من النظر إليه على أنه استراتيجية لتحقيق احتياجات الشركة. بغض النظر عن الهدف التنظيمي ، على مستوى كبار المسؤولين التنفيذيين في هذه أكثر اهتماما مرضية "الأنا التنفيذية".
• وبالإضافة إلى ما سبق ، فإن الفشل قد تحدث أيضا في حالة دمج يحدث بأنه تدبير دفاعي لتحييد الآثار السلبية للعولمة والشركات دينامية البيئة.
• قد يؤدي في حال فشل الجانبين توحيد مختلف شركات تشمل "الشركات والثقافات".

ومن التقليدية افتراض أن الاحتيازات الفشل. في عام 1987 ، ومايكل بورتر الاستاذ بجامعة هارفارد لاحظت أن ما بين 50 و 60 ٪ من عمليات الشراء كانت الفشل. وكانت هناك عدة دراسات أخرى منذ ذلك الحين ، والنتائج التي واصلت دعم استنتاجاته. في عام 1995 ، على سبيل المثال ، ميرسر للاستشارات الإدارية وأشار إلى أن ما بين 1984 و 1994 ، 60 ٪ من الشركات في "بيزنس ويك 500" التي قدمت كبرى اقتناء أقل ربحية من صناعتها. في عام 2004 ، إلا أن تحسب ماكينزي 23 ٪ من عمليات الشراء لديها إيجابية العائد على الاستثمار. استراتيجية البحث العلمي في الاقتصاد والأعمال التي اتخذتها هذه الاستنتاجات كذلك ، مما يشير إلى أن قيمة عمليات الشراء وتدمير للحصول على حملة الأسهم في الشركة ، على الرغم من خلق قيمة للمساهمين من الهدف الثابت ، وهو ما أكدته دراسة حديثة التي تقوم بها وستتولى مجموعة بوسطن الاستشارية (2007). وبالطبع تختلف النتائج تبعا لنوع وحيازة الممتلكات ، وتشابه الزعيمين 'الصناعة ، الطابع الدولي أو المحلي للعملية ، وغير ذلك ، ولكن الاتجاه العام لا يزال هو نفسه.

لن يكون من الصحيح القول بأن جميع عمليات الاندماج والاستحواذ عليها بالفشل. وهناك أمثلة كثيرة على عمليات الاندماج التي عززت أداء الشركة وجهها رفاه مساهميها. الموضوع الرئيسي هو التركيز على مدى واقعية الأهداف المنتظرة من عملية الدمج.

الشركات على الاندماج فيه ، لسبب أو لآخر ، والخطط الاستراتيجية وتشير يجب.

ونظرا لذلك ، يجب أن يكون هناك أيضا تشغيل التعاون بين الشركتين. في باختصار ، هذا يعني كله سيكون ماليا أكثر صحة من مجموع الأجزاء. وقال مختلفة ، في مرحلة ما بعد الانتهاء من عملية الاندماج وشركات تتكامل مع وظائف زائدة عن القضاء عليها ، وزيادة القيمة للمساهمين. ان الامر بسيط من الناحية النظرية.

وبصرف النظر عن الأسباب المذكورة أعلاه ، فيما يلي بعض أكثر الأسباب التي تؤدي إلى فشل عمليات الاندماج :

1. عدم الاتصال
2. عدم وجود مشاركة مباشرة من جانب الموارد البشرية
3. نقص التدريب
4. فقدان مفتاح الناس والموظفين الموهوبين
5. فقدان الزبائن
6. الشركات صراع الثقافة
7. سياسة القوة
8. وعدم كفاية التخطيط

ولئن كان صحيحا أن بعض هذه الاخفاقات ويمكن أن يعزى إلى حد كبير والمالية

عوامل السوق ، وكثير من الدراسات التي تشير إلى إهمال قضايا الموارد البشرية باعتبارها

والسبب الرئيسي لفشل عمليات الاندماج والشراء. برايس ووتر هاوس كوبرز العالمية في عام 1997 وخلصت الدراسة

إن عدم وجود إدارة ذات الصلة بالجوانب التنظيمية وتسهم إسهاما كبيرا في عملية الاندماج بعد خيبة الأمل النتائج.

  شريطة أن يكونوا على قدم المساواة أو أقل مما معلومات الإدارة ، والمساهمين في كل شركة قبول اتفاق الاندماج. ثم يمضي الاندماج قدما وفشلت. حدث ذلك لأن الحصول على مكاسب التآزر لا تعوض تكاليف دمج.

وعليه ، فإن هذه الاندماجات غير مجزية. أسعار الأسهم ، من جهة أخرى ، يمكن أن

ارتفاع في لحظة الاعلان عن الاندماج في الأسواق إذا لا دمج الشركات

معلومات خاصة عن مكاسب التآزر.

غالبية الشركات الاندماجات الفشل. ويحدث الفشل ، في المتوسط ، بكل معنى الكلمة :

شركة الحصول على أسعار الأسهم تميل الى الانخفاض بشكل طفيف عند عمليات الدمج وأعلنت العديد من الشركات حصلت على بيعها في وقت لاحق ، وربحية الشركة المشتراة أقل بعد الدمج (مقارنة بالنسبة إلى عدم دمج الشركات).

من أهم الصعوبات في قياس الأداء اقتناء تكمن في الأساليب المستخدمة في التقييم. وتشمل هذه الأساليب لقياس رد فعل سوق الأسهم ، وتقييم الكيان كله بعد حيازة الممتلكات ، وعودة غير طبيعية ، والتعاون ووفورات الحجم ، على سبيل المثال لا الحصر الأكثر شيوعا. إلا أنها جميعا تفتقر إلى القدرة على عزل وحيد هو الحصول على تأثير على قيمة الشركة من مجموعة من الأحداث التي تقع في هذه الظروف. عند تقييم ردود الفعل على سوق الأسهم الاحتيازي على مدى 180 يوما ، وعدد آخر من الأحداث التي أثرت على حصة قيمتها خلال هذه الفترة. في أحسن الأحوال تسمح لنا هذه الوسائل لقياس الأسواق المالية قصيرة الأجل رد فعل.

كثير من المعلقين الأعمال الآن الاعتراف بأن الفشل ليس لها جذورها فقط في النظم المالية والنقدية والمسائل القانونية ولكن في عدم والتآزر بين الثقافات. وتشير البحوث إلى أن تصل إلى 65 في المائة من عمليات الاندماج والشراء لم يتم بسبب 'قضايا الناس' ، أي اختلافات بين الثقافات مما تسبب في تعطل الاتصالات التي تؤدي إلى ضعف الإنتاجية.

اندماج دايملر كرايسلر ، وثمة عدم توافق الثقافية؟

ومن الأمثلة الحديثة على هذه الثقافات أن الفشل كان من دايملر كرايسلر. الطرفان في شراكة المبين تبين أن حواجز الثقافات وسيكون من الممكن التغلب على الاندماج في العالم. الآونة الأخيرة مقالات في صحيفة وول ستريت جورنال بيزنس ويك ، وتشير مع ذلك إلى أن التقليل من دايملر كرايسلر تأثير الثقافة ، وبسبب ثقافة الصدام ، بعد عامين تقريبا ، لا تزال تكافح من أجل أن تصبح منظمة عالمية موحدة.

في الفترة المؤدية إلى شركة ديملر كريسلر الاندماج ، سواء من الشركات تقوم بعملها بشكل جيد (كرايسلر كان الأكثر ربحية الاميركية لصناعة السيارات) ، وكانت هناك توقعات على نطاق واسع أن عملية الاندماج لن يكون ناجحا (كوك 1998). الناس في كل المنظمات ويتوقع ان "اندماج بين نظراء" سيسمح لكل وحدة للاستفادة من نقاط القوة لدى الجانب الآخر وقدراته. حملة الأسهم في الشركتين وافق الدمج وأسعار الأسهم وتوقعات المحللين وينعكس هذا التفاؤل.

  الأداء بعد الدمج ، مع ذلك ، كانت مختلفة تماما ، لا سيما على تقسيم كرايسلر. في الأشهر التي تم التوصل إلى أن ارتفاع معدل الدوران بين الإدارة في الشركات التي يتم شراؤها لا علاقة لسوء الأداء السابق ، مشيرا الى ان لا وكان حجم التداول نظرا لتشذيب يرتقي للإدارة في الشركة المشتراة.

بعد الدمج ، وانخفض سعر السهم بنحو نصف منذ فورية عالية في مرحلة ما بعد الاندماج. كرايسلر التقسيم ، الذي كان قد تحقق أرباحا قبل الدمج ، وبدأ يفقد المال وبعد ذلك بفترة وجيزة وكان من المتوقع أن تستمر في ذلك لعدة سنوات. وبالإضافة إلى ذلك ، هناك مهمة تسريح العمال في شركة كرايسلر في أعقاب الاندماج (التي لم تكن متوقعة قبل عملية الدمج. الاختلاف في الثقافة بين المنظمتين وكانت مسؤولة الى حد كبير عن هذا الفشل.

العمليات والإدارة المتكاملة ليست ناجحة "على قدم المساواة" لأنه مختلف تماما من الطرق التي تعمل من الالمان والاميركيين : في حين أن دايملر بنز ثقافة وأكد رسمي أكثر تنظيما وأسلوب الإدارة ، كرايسلر يفضل أكثر استرخاء ، على النمط الحر) المستحق عليها لجزء كبير من قبل نجاح الاندماج المالي). وعلاوة على ذلك ، وحدتين تقليديا مختلفا تماما وجهات النظر حول الامور المهمة مثل جداول الأجور ونفقات السفر. ونتيجة لهذه الخلافات والوحدة الألمانية زيادة الهيمنة ، والأداء ، وعلى رضى العاملين في كرايسلر مقعدا الهبوط الحاد. كانت هناك أعداد كبيرة من الخروج من بين رئيسي كرايسلر التنفيذيين والمهندسين ، في حين أصبحت الوحدة الألمانية

يتزايد عدم رضاهم عن أداء كرايسلر الانقسام. كرايسلر الموظفين من جهة اخرى ، اصبح غير راض عما ينظر إليه

باعتبارها مصدرا للمشاكل التقسيم : دايملر محاولات للاستيلاء على كامل المنظمة وفرض ثقافتها على كامل شركة فشلت.

       في حين أن الصراع الثقافي في كثير من الأحيان دورا كبيرا في انتاج وعدم الاندماج ، فإنه غالبا ما تهمل فيه فوائد محتملة دراسة الاندماج. على سبيل المثال ، عقب الإعلان من تايم وارنر الصفقة ، على صدر صفحتها الاولى صحيفة وول ستريت جورنال المادة (موراي وآخرون 2000) وناقش العوامل التي تحدد النجاح أو الفشل لعملية الاندماج (مثل التآزر ، والتكاليف ، والرد على منافسه ، وهكذا جرا). الواضح الوحيد الممكن مناقشة الصراع الثقافي هو فقرة واحدة (من أصل 60 مادة عمود بوصة) تكشف عن الكيفية التي "مختلف الشخصيات" ستيف القضية AOL تايم وورنر وقال جيرالد ليفين تعكس الاختلافات الثقافية بين الشركتين . مماثلة للمادة وتضمنت فقرة واحدة بعنوان "ما الذي يمكن ان تذهب الخطأ التآزر مع استراتيجية". علاوة على ذلك ، وهذه الأنواع من قصيرة ، سريعة ، الزامي المناقشات الثقافية الممكنة للصراع ، هناك حالات نادرة لمناقشة الخطوات التي يمكن اتخاذها في حالة وجود المثيرة للنزاع. في حين أن الثقافة قد تبدو وكأنها "صغيرة" وعند تقييم عمليات الاندماج ، مقارنة بالمنتجات في السوق والموارد التآزر ، ونعتقد ان العكس هو الصحيح لأن الثقافة واسع الانتشار. لأنه يؤثر على كيفية العمل اليومي للشركة التي تنجز بين ما إذا كان هناك فهم مشترك خلال اجتماعات وتعزيز السياسات وكيفية تحديد الأولويات ، وسواء كانت موحدة معترف بها ، سواء كانت الوعود التي قدمت الحصول على القيام بها ، وعما إذا كان اتفاق الشركاء على الاندماج كيف ينبغي تخصيص وقت ، وهلم جرا.

التوجيهية لفرضية أن عنصرا مهما من عناصر الفشل هو صراع بين الشركات المندمجة 'الاتفاقيات الثقافية لاتخاذ الإجراءات ، وناقص من جانب الشركاء في كيفية الاندماج الشديد ، من الأهمية ، واستمرار الصراعات. الاتفاقيات الثقافية تظهر لجعل الشركات أكثر كفاءة الفرد عن طريق خلق فهم مشترك بأن المساعدات والاتصالات والعمل. ومع ذلك ، عندما انضمت إلى شركات مختلفة في الاتفاقيات ، وهذا يمكن أن تخلق مصدرا للنزاع وسوء التفاهم الذي يمنع الشركات المندمجة من تحقيق الكفاءة الاقتصادية

هذا الخطاب هو تسليط الضوء على الحاجة إلى مزيد من التدريب المشترك سواء في إطار عمليات الدمج والشراء والموظفين الرئيسيين مثل الموارد البشرية ومديري الإدارات. وفي كلتا الحالتين يجري تجاهل الثقافة بدلا من أن تبنى وتستخدم بشكل إيجابي.

Morosini بييرو ويؤكد أنه "أساء فهم الاختلافات الثقافية الوطنية وقد نقلت كما هي من أهم العوامل وراء ارتفاع معدل فشل العالمية JVs [المشاريع المشتركة] والتحالفات".

Morosini argues that when intercultural differences are ignored during the evaluation and negotiation stages of a merger, integration inevitably fails.  He adds that the manner in which an organization handles intercultural challenges is directly correlated with the performance of the merger in the post-integration stage and ويمكن أن تعني الفرق بين النجاح على المدى الطويل أو الفشل.

اذا كان التفاهم بين الثقافات هو الاعتراف داخل النظم والعمليات من عمليات الاندماج والشراء ، وتدريب الموظفين أمرا حاسما. ومن القادة والمديرين والعاملين في مجال الموارد البشرية للشركات التي يجب أن يكون بين الثقافات الكفاءة. ومع ذلك ، يبدو أن الشركات لا تستثمر بما فيه الكفاية في الثقافات ، أو أي والتدريب.

في أعمال المسح للطاقة ، حيث جرى مسح مديري 1500 ، سوى ثلث تلقوا تدريبا في الأشهر ال 12 الماضية. إذا كانت الإدارة هي التي تتلقى مثل هذه المستويات المنخفضة للدعم يمكن للمرء أن يفترض أن وظائف أخرى ويتلقى ما ، أو حتى أقل من ذلك.

خطوات لتجنب فشل عمليات الاندماج :

على الرغم من أشهر من العمل ، وملايين الدولارات من الرسوم ، وعلى اقتناع راسخ بأن الصفقة تجعل من كل شعور في العالم ، وسيكون الدمج الخاص بك في النيران. هما لا الاندماج بين الثقافات. الرئيسية المواهب يتجه الباب. والجميع يعرف ذلك.

أحد الحلول المطروحة من قبل الباحثين لدراسة شراء بقاء على قيد الحياة. الاحتيازي تعتبر ناجحة إذا ، على مدى فترة زمنية معينة (عادة عدة سنوات) ، وظلت في يد المحتازة الشركة. دراسات عن بقاء تأكيد النتائج التي تم الحصول عليها سابقا ، وبعبارة أخرى ، عدم بمعدل يتراوح بين 50 و 75 ٪. تصفية حسب معيار نجاح يطرح مشكلة كبرى ، ولكن : اذا الاحتيازي هو بيعها في نهاية 4 سنوات مع ربح كبيرة ، هل يمكننا حقا أن تنظر فيه بوصفه الفشل؟ بالطبع لا.

هناك بعض الصفقات ، مثل الزواج من إتش بي وكومباك ، والتي المضطربة منذ البداية. هناك القليل يمكن القيام به. لحسن الحظ ، فإن هذا أبعد ما يكون عن القاعدة. أكثر من ثلثي الصفقات التي لا تفعل ذلك في مرحلة التنفيذ. دايملر كرايسلر ، على سبيل المثال ، مهملة في ساعة مبكرة من المناسب لإنشاء مجموعة من المبادئ التوجيهية على أساس نية الاندماج الاستراتيجي ، ثم واصل أخطأ بعدم مواءمة القيادة وتكامل الثقافات للمنظمتين.

تباين في جلب مجموعات من الناس معا في شركة واحدة ويأخذ العمل الحقيقي ، ويمثل هذا جهد كبير وغالبا ما تغفل. ثقافة إدارة التغيير ليست متسامح ، بل هو أحد الجوانب البالغة الأهمية في أي صفقة. ومع ذلك ، ببساطة ، مسألة الاعتراف أو تسليمه الى الاختصاصيين لا يكفي. ويجب وضع إدارة الرؤية ، تؤيد قيادة حولها ، وعقد المناسبات الفنية لإعطاء الموظفين فرصة للمشاركة. والإجراءات التفصيلية جيدا توقعات سلوك ربط الثقافة خطة لغايات تجارية.

يجب أن تبدأ الشركات لتصبح أكثر إدراكا لهذه العيوب ، والتأثيرات المحتملة في المستقبل. إذا كانت عمليات الاندماج والشراء من المستقبل لمثمرا ، يتعين على الشركات في تصميم وتنفيذ برامج التدريب المشترك الشامل للموظفين وتقييم ومعالجة كافة المجالات المحتملة للالثقافات صعوبات قبل وأثناء وبعد عمليات الدمج وتضع أطر يتفق عليها الطرفان من التفاهم بين الثقافات لتكون بمثابة مبادئ توجيهية لمرحلة ما بعد الاندماج التآزر.

هذه المهام ينبغي ألا ينظر إليه على رد الفعل ، والحد من الضرر ولكن التدريبات إيجابية ، الاستباقية وسيلة لخلق التماسك ، وتحقيق أقصى قدر من الكفاءة وبناء ميزة تنافسية.